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酚酮产业链2019年9月回顾及10月展望

2019-10-09 11:22:34 来源:网络

第一部分  简述

据监测,9月份酚酮产业链产品基本呈现先扬后抑趋势,月均价较8月份出现不同程度的上涨趋势。纯苯价格的大幅度走高,给予强有力的成本支撑,且下游双酚A、异丙醇等产品的需求较旺,进一步带动苯酚及丙酮市场的冲高,产业链整体表现较为亮眼。

 

第二部分 9月份酚酮产业链涨跌情况和走势分析

9月份酚酮产业链月均价环比涨跌统计数据来看,8个产品齐齐上涨。从图2可以看出,其中涨势最为突出的当属丙酮,月均价环比走高19.30%,其次分别是纯苯和苯酚,月均价环比分别走高11.63%和11.60%。

 

第三部分  酚酮产业链主要产品行情分析

纯苯:9月国内纯苯市场平均价格水平整体较上月大幅上涨600元/吨左右,外盘走势对市场产生较大推动,库存下降及企业价格上调产生支撑。月内外盘较内贸多数时间保持倒挂,月内短时出现顺挂态势,近月进口量下降、刚需稳定及卖家获利了结心态增多,使得市场库存月内跌破13万吨。月内,华东地区商谈水平高端达到5950-6050元/吨,临近月末市场回落至5700-5750元/吨,期间远月货交易水平高端达到5920-5950元/吨。华北地区下游采购意向在月中达到高点,大单交易水平至5800元/吨附近送到,月末回落至5500-5600元/吨送到。整月市场多数时间以冲高为主,下旬市场跟进外盘开始回落,月末收盘相对月初涨幅在300元/吨,持货商出货兴趣较高,买盘响应高价一般,多按需补货为主,月中之后多轻仓操作。

丙烯:9月,国内丙烯市场呈倒“U”型走势。截止29日收盘,山东主流成交7550-7650元/吨,较上月同期收盘上调50元/吨,山东主流价格区间为7550-8000元/吨。月初,国内丙烯市场窄幅震荡为主,山东某脱氢大厂长约供应尚未恢复,现货供应偏紧,炼厂库存偏低,上推意向较强。然后期随着原油及聚丙烯期货走势偏弱,主力下游盈利情况弱化,且东北地区外放持续增加,市场交投稍有转弱。月中,沙特阿美石油设备遇袭,原油减产助推油价大幅走高,加之聚丙烯期现货持续上涨,市场调涨气氛不减。然沙特原油产量恢复快于市场预期,油价大幅回落,一定程度打击业者信心,聚丙烯期货走势转弱,市场刚需放量。部分炼厂报盘出现松动,实盘成交可商谈。下旬,临近国庆长假,因节内物流运输管制及运力限制,炼厂为保库存无压,出货意向明显。同时下游存一定补货意向,整体走势稍显僵持。月底,部分终端因国庆临近开工受限,粉料现货行情转弱,部分炼厂运力受限,节前积极调降排库,市场低价频传。

苯酚:9月份国内苯酚市场先扬后抑。月初,苯酚反倾销终裁出炉,贸易商借此拉涨,且上游纯苯回弹趋势明显,成本支撑走强,加之利华益新建双酚A装置计划月中投产,新增需求预期增强,特别是企业积极上调助推,均对苯酚市场形成一定的利好支撑,市场商谈呈现快速走高趋势。业者预判市场高点将触及8500元/吨附近,但沙特原油设施遇袭,令原油价格暴涨,大宗化工品齐涨,苯酚市场冲高动力较足,加上石化企业价格不断调涨,贸易商持货成本逐步上涨,市场商谈快速攀升至8800元/吨附近,零星报盘至9000元/吨,但随着原油价格理性回落,下游整体观望情绪较重,高位报盘难有成交,商谈活跃度转淡。下旬,由于需求面跟进不足,下游工厂多消化前期库存,且为了配合建国70周年庆,下游华北部分企业停车或降负生产,加之部分获利盘回吐,市场商谈逐步低走。截至29日,华东地区苯酚市场参考商谈在8400-8450元/吨附近,较月初7600-7650元/吨的商谈价格整体走高800元/吨,月均价环比涨11.40%。

丙酮:9月国内丙酮市场大幅走高,仅月末出现回调,月初华东市场商谈在4100-4150元/吨,商家心态稳定,大户报盘坚守,不过下游对高价追进意向一般,市场横盘整理方向性不强,受异丙醇行情火爆带动,下游出现一波集中采购,前期获利盘基本出完,低价货退市,货源逐渐集中到大户手中,另外受台风影响前期部分进口船货推迟到港,港口库存下降较快,中上旬港口丙酮库存降至3.6万吨水平,另外企业补涨上调,市场积极性较高。中旬沙特油田遇袭,国际原油暴涨,化工产品全线走高,给予丙酮市场一剂猛药,商家集体挺价推涨,市场快速走高,部分商家前期超卖,存在补货情绪,当华东价格涨至5000元/吨附近时,商家心态出现分歧,下游对高价货出现抵触情绪,临近国庆,下游多已提前备货,需求减弱明显,另外节后市场不确定性因素较大,部分二手商获利了结为主,市场气氛转弱。截至收盘,华东市场主流商谈价格在4800元/吨附近。

双酚A:9月份国内双酚A市场破位上行后,因需求低迷及新增产能释放等影响,下旬市场转弱低走。中上旬,由于上游苯酚及丙酮价格齐齐推涨,成本支撑强势,且双酚A企业理论盈利欠佳,工厂拉涨意向不减,加之贸易商持货成本不低,前期亏损程度较高,借成本之势快速推高,特别是沙特原油设施遭袭,原油价格暴涨,带动大宗化工品齐涨,亦为双酚A市场提供了进一步冲高的动力,华东市场破位上行,部分高位商谈到达10400元/吨附近。但随着成本面的逐步走软,成本支撑弱化,且需求面跟高抵触,下游补仓兴趣降低,加之利华益维远化工新建12万吨/年的双酚A装置投产成功,顺利外销,供需基本面欠佳,场内整体看空情绪浓郁,市场走势转弱。截至29日,华东地区双酚A市场参考商谈在9900-10000元/吨附近,较月初8800-8900元/吨的商谈价格整体走高1100元/吨。

 

第四部分  预测及展望

预测,2019年10月份酚酮产业链整体呈现宽幅震荡走势,供需基本面欠佳,但成本线存在支撑,故破位下行机会不大,稳中偏弱为主。以下为针对主要产品的后市展望:

纯苯:10月纯苯市场主要关注外盘、原油及采购面的变化。外盘在近期对市场指引作用较强,9月末下滑后,市场跟进较为明确,CFR中国市场尽管跟进走低,但跌速相对FOB韩国略缓,倒挂态势使得进口成本线暂未大幅走低,加之企业价格跟进较少,市场在10月仍有一定成本支撑,目前预计成本线在5700-5900元/吨,少量略低。节后下游低价补货行为预期有一定表现,由此卖家或小幅提价坚守,但外围支撑不足,或使得市场在下半月仍有弱势的机会,成本线支撑使得市场大幅破位走低的机会有限。

丙烯:10月份,原油市场进入消费淡季,需求逐步回落,而中美贸易谈判还将继续,由于美国态度多变,给了油价较大的不确定性,原油保持震荡格局,预计对丙烯市场提振有限。供应面来看,一是卫星石化、垦利石化存检修,齐成石化、海右石化、永鑫石化存复产预期;二是10月中旬进口现货抵港或较9月有明显增加,供应面缓慢增长趋势难改。需求面来看,安庆曙光、江苏华昌、吉林石化丁辛醇装置存检修计划,一定程度影响市场需求。国庆节后,炼厂或出现不同程度累库,而下游或存补货需求,届时基本面多空博弈,预计10月国内丙烯市场先抑后扬走势为主,延续区间震荡概率较大。

苯酚:预计10月份国内苯酚市场宽幅波动为主。目前,由于企业苯酚出厂价格坚挺,合约户持货成本不低,且利华益维远化学新建双酚A运行稳定,新增需求稳健,加之十一节后,华北下游工厂逐步恢复,故贸易商对后市暂未有过分看空情绪流露。但销售工作日较往月偏少,且9月份国内苯酚市场回升空间较大,10月初价格基准偏高,继续冲高动力不足,加之上游纯苯10月份走势偏弱,成本支撑有限,料10月份苯酚市场涨跌空间均受限。

丙酮:预计10月份丙酮市场偏弱整理,丙酮已经持续上涨一波,继续走高动能不足,部分持货商成本较低,若需求跟进不足,容易出现获利回吐,不过目前供应整体偏紧,供应量或将缓慢增加,另外利华益一套双酚A新装置已经投产,斯尔邦一套MMA新装置也已投产,需求有望提升,预计10月丙酮市场偏弱整理为主。

双酚A:由于利华益维远化学新建双酚A装置运行稳定,外销量增加,且上游苯酚及丙酮走势转弱,成本支撑走软,贸易商对后市缺乏乐观预判,但基于双酚A企业盈利状况欠佳,相对限制双酚A市场下跌空间,短线市场偏弱震荡为主。

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